六合彩每期六只生肖

市场回顾与展望经济下行风险依旧,节前流动性无忧

2019年第5

 

上周(2019/1/21-2019/1/27)央行连续5个交易日未开展逆回购操作,共回笼7700亿元。资金面继续维持宽松。

 

1月25日R001加权平均利率为2.40%,与上周相?#26085;?8BP;R007加权平均利率为2.60%,较上周涨6BP;R014加权平均利率为3.09%,较上周涨53BP;R1M加权平均利率为3.19%,较上周涨1BP。

 

上周现券市场收益率呈现出?#38505;?#26684;局。利率品种中,国债10年期品种?#38505;?.88BP,国开债10年期品种?#38505;?.5BP。信用品种中,短融、中票和企业债均继续?#38505;牽?#20854;中短融变化幅度较大,AAA级整体?#38505;?1.95 BP,AA+级整体?#38505;?3.45 BP。另外,5年期AAA级中票?#38505;?.13BP,1年期AAA级企业债?#38505;?.94 BP,其余变化幅度不大。上周信用债活跃度较为活跃,主要集?#24615;?#39640;评级短久期。

 

汇率方面,人民币兑美元中间价报6.7941,与上周五相比下调276BP。离岸人民币兑美元报6.7530。美国十年期国债收益率达2.759%,美元指数报95.8093。全球需求仍处于复苏阶段,美元的弱势为人民币汇?#26159;?#31283;走强提供了较好的外部环?#22330;?#22269;内基本面与政策面整体持稳为人民币汇率提供支撑。另外,人民币市场化改革取得进展,国际资本流动趋于均衡等,市场对人民币汇率预期更趋于理性。有助于人民币汇率继续保持平?#20173;?#34892;,未来人民币汇率双向波动格局?#36234;有?

 

数据方面,中国2018年GDP同比增长6.6%,首次突破90万亿元;?#21215;?#24230;GDP同比增长6.4%,增速继续回落,经济下行压力加速释放。中国2018年固定资产投资635636亿元,比上年增长5.9%,增速与1-11月份持平,比上年同期回落1.3个百?#20540;悖?2月投资增速与上月持平,结构表现?#20013;?#20998;化。12月,社会消费品零售总额同比增长8.2%,消费增速小幅回升,主要消费品表现结构分化。中国2018年规模以上工业增加值同比增长6.2%,预期6.2%,2017年增速为6.6%;1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额61169亿元,同比增长11.8%;规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.48%,比上年同期提高0.16个百?#20540;恪?#32508;合来看,经济仍有下行风险。

 

本周(2018/1/28-2018/2/1)是节前最后交易日,我们预期资金面将逐渐趋紧。按?#23637;?#20363;春节前一周资金面会比较紧张,但是1月下旬实施的TMLF在春节前合计释放流动性约2.1万亿元,基?#31350;?#20197;抹平取现金高峰带来的冲击。近期货币政策放松、通胀回落和融资利率下行等利好带动债券收益率?#20013;?#19979;行,不过节前取现及政府债券发行继续冲击资金面,利率可能小幅抬升,总体来看流动性无忧。新沃通宝货币市场基金策略上将择机配置有利品种,在维持高流动性的前提下力争获取更高的收益。

 

声明:本文章观点不代表本公司对投资者的意见、建议。市场有风险,投资者需谨慎。

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